一路看下来，朱翊钧也渐渐体会到徐渭所说，钤印和题跋对于作品的影响。
《清明上河图》固然珍稀，宋徽宗的瘦金体和双龙小印亦是锦上添花，提升了作品的价值。
更重要的是，从这些钤印和题跋中，作品长达数百年的变迁都有迹可循。
这些都只是前情提要，看完了题跋，朱翊钧才开始欣赏画作本身。
二丈长的画卷中，张择端以散点透视构图法，生动描绘东京汴梁的景致，各色人物，牛马、车轿、船只，房屋、石桥、城楼，甚至皇宫。笔势简劲，意态生动，隐见之殊形，向背之相准，不见其错误改窜之迹。
朱翊钧一点一点看过来，从郊外小溪旁的骆驼队到商船云集的汴河，从车水马龙的街道，到鳞次栉比的茶坊、酒肆，从最普通的市井百姓，到身着官服的文武大臣……
他一边看，一边挪动脚步，不知不觉跟人撞了一下，抬头一看，是冯保，小家伙立刻凑个脑袋过去：“大伴，你在看什么？”
冯保冯保指给他看：“金明池。”
朱翊钧定睛看去，那是一处开阔的水域，亭台楼阁都建在水上，重殿玉宇，宝阁飞檐。池中还有许多船只，仔细看来，除了画舫龙舟，竟还有战船，朱翊钧看得颇为新奇：“我以为这是皇家园林，竟还有战船。”
金明池正是宋朝的皇家园林，也成西池，与大明的西苑类似。
冯保说道：“据说，张择端还有一副画作，称《金明池争标图》，画的正是金明池上战船争标，演练水军的场景。”
朱翊钧道：“看来，这个张择端也不是一般人。”
他忽的伸手，轻轻触摸那副《清明上河图》：“这么长的花卷，绘制在丝绢上，就算是本朝也不常见吧。”
“我瞧，这画的，倒也未必是盛世。繁荣之下，暗藏玄机。”
闻听此言，旁边三个大人不由对望。徐渭是他的兵法老师，对他这个说法分外感兴趣：“殿下此话怎讲？”
朱翊钧一处一处指给他们看：“这里，这里，还有这里，盛世为何到处是乞丐？”
“这里，边境城门大开，边防形同虚设。进出东京的城门，本该重兵把守，却不见一兵一卒。”
他指向城墙下的某一处，若我没看错，这里应该是整个城防的机要所在，守将应在此处待命，随时应对
突发情况。然而，此地竟然变成了一处商铺。”
“军士们都去哪儿了呢，嘿，在这儿呢。”
他在密集的建筑和人群中，准确的分辨出哪些是身着甲胄的士兵，他们都懒散的椅坐在各处，看不出半分精气神。
朱翊钧又道：“汴河上来来往往的船只，运粮的都是商船，官船都在运石头，我猜彼时的东京，粮食应该不便宜吧。”
官船都用来运送徽宗喜爱的奇花异石，商贩趁机屯粮，垄断市场，哄抬粮价。